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来自 DealStreetAsia 的数据表明，尽管阿里和腾讯并没有在东南亚国家直接开展业务，但它们在该地区已经至少投资支持了 11 个数字支付或电子钱包品牌。这些投资覆盖了包括印度尼西亚、马来西亚、缅甸、泰国、菲律宾和越南等 6 个东南亚主要市场。

这些被投企业都是各个市场中的头部平台，它们的电子钱包服务覆盖超过 1.5 亿名用户，如果顺利这些投资也将让阿里和腾讯获得巨额收益。根据谷歌、淡马锡和贝恩公司的预测，2025 年东南亚数字支付的年度总交易额将达到 1140 亿美元，相较 2019 年多出五倍。

但《日经亚洲观察》（Nikkei Asian Review）则认为上述预测依然不够准确，由于 COVID-19 疫情的蔓延，居家隔离和封锁措施都会促使电子钱包用户数量实现进一步增长。

GrabPay 的母公司 Grab 就向 DealStreetAsia 透露，在今年 2 月到 3 月间，GrabFood 的非现金新用户数量出现了大幅增长。在政府开始强制实施居家隔离和封锁政策的几周里，Grab 的无现金支付业务也实现了大幅度增长。

腾讯与阿里在东南亚的数字钱包投资情况 | DealStreetAsia

各国政府的政策也预示着哪些平台将会获得领先优势。马来西亚政府曾在今年 1 月向本国民众发放 4.5 亿林吉特（约合 1.05 亿美元）的电子支付额度，为此马来西亚政府选择了三个电子钱包平台来执行这一项目。在 2020 年 1 月，近 300 万马来西亚人参与了这一数字支付推广项目，总交易额约为 6600 万林吉特（相当于 1540 万美元）。

而根据越南银行的数据，由于 COVID-19 疫情以及政府公共服务鼓励非现金支付，越南国内的非现金支付交易量也在今年前四个月中实现了快速增长。在越南市场中，ZaloPay 获得了腾讯的投资，Warburg Pincus 投资了 Momo，而 Grab 投资的 Moca 则最有可能成为该市场中的头部平台。

统计结果还显示，阿里似乎在马来西亚和缅甸占有更大优势，而腾讯在越南市场更具有话语权。在菲律宾和泰国市场中，双方布局的电子钱包平台依然旗鼓相当。

不过，在作为东南亚地区最大经济体的印度尼西亚，阿里与腾讯的影响力则相对有限。Gojek 旗下的GoPay 依赖于自身的超级应用生态，占据了当地电子钱包的主要市场。Facebook 和 PayPal 也在进一步推广电子支付业务。

但是这一格局也并不稳定，蚂蚁金融如今正在收购 OVO 和 DANA，一旦并购成功，它将超越 GoPay 成为印度尼西亚国内最大的数字支付平台。

印尼国内最大的电子支付平台分别为 GoPay 和 OVO | Dimas Ardian

不过，仅就用户数据而言，电子钱包还无法印证它的成功。它还没有形成健康的生态系统，因此维护策略也很可能面临生存挑战。

在当前的经济环境下，投资者很难承担长期的烧钱负担，这使得电子钱包平台开始被迫选择合并或退出市场。自去年底以来，菲律宾和泰国市场中拥有电子钱包或加密货币牌照的运营商数量有所减少。

即便在本土品牌不断加入竞争的情况下，腾讯与阿里在东南亚地区展开的电子钱包争夺战也依然没有降温的迹象。与此同时，Grab 和 Gojek 所支持的超级应用平台则正在向它们施加越来越大的压力，以加强自身在该地区的市场地位。

除此之外，国家政策依然对电子钱包市场有着强大的影响力。对电子钱包抽成的管控可以进一步压缩市场利润空间，而标准化的国家支付平台也会帮助或阻碍新平台进入国内市场。

本文编译自 Alibaba và Tencent đứng sau nhiều ví điện tử tại Việt Nam。